Víkendář: Shiller o realitách, akciích a dluhopisech
Jak vidí aktuální vývoj na americkém realitním trhu držitel Nobelovy ceny za ekonomii a profesor na Yale University Robert Shiller? V rozhovoru na Bloomberg Markets uvedl, že je překvapen jeho silou s tím, že vývoj na tomto trhu je těžké predikovat podobně, jako tomu je u akcií. Podle profesora je trh realit tažený zejména psychologickými faktory, „pandemie nějakým způsobem podpořila poptávku po bydlení.“ Nabídka není dostatečná a ve výsledku tak rostou ceny nemovitostí. Cenové tlaky může zeslabit následná reakce nabídkové strany, nicméně nyní je patrný tlak na další růst cen.
Shiller v souvislosti se současným vývojem na americkém realitním trhu zmínil rok 1926. Tedy tři roky předtím, než akciový trh dosáhl svého vrcholu. Podle profesora šlo o dobu, kdy se spekulovalo o tom, že Florida se díky vyššímu rozšíření automobilů stane populární destinací. To se projevilo v poptávce po tamních nemovitostech a v jejich cenách. V roce 1927 ovšem došlo k propadu na tomto trhu a tento propad byl určitou předzvěstí toho, co mělo přijít na akciích.
V roce 1929 se při oslabení cen akcií podle profesora hodně mluvilo právě o tom, co se stalo s realitami na Floridě. Obdobně lze vnímat i vývoj v roce 2006, k současné situaci ale Shiller dodal, že regulace se od té doby zpřísnila a nečelíme tedy takovému riziku. Jakou hrozbu představuje celková inflace? Shiller odpověděl, že v sedmdesátých letech panovala dvojciferná inflace, ve společnosti kvůli tomu vládla nespokojenost a ta byla do značné míry ventilována směrem k odborům. Věřilo se totiž, že právě ony mohly kvůli tlaku na růst mezd za vysokou inflaci. To vše podle profesora nakonec výrazně přispělo i k volebnímu vítězství Ronalda Reagana.
Co argumenty, že vysoké valuace jsou ospravedlněny mimořádně nízkými sazbami? Shiller míní, že takovým argumentům rozumí, jen podle něj nejde o to, že by vysoké valuace byly nízkými sazbami „ospravedlněny“, ale o to, že nejsou jiná atraktivní aktiva. Dluhopisy jsou podle profesora dokonce předražené a neodrážejí „reálný výhled pro inflaci“.
Významným faktorem je nyní podle profesora takzvaný efekt FOMO, tedy strach z toho, že někdo zůstane pozadu a nebude realizovat zisky tak jako nyní. Ten může vést k nákupům akcií i v případě, že se někdo domnívá, že ceny již leží příliš vysoko.
Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets
https://www.youtube.com/watch?v=vAKYgiUqQo4
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Nemovitosti, reality - byty, domy
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
03.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
31.05.2024 Galaxy Fit 3: Nejlevnější Samsung hodinky,…
27.05.2024 V létě startuje sdílení elektřiny. Využijte…
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Vysoká zadluženost západních zemí, finanční trhy a rostoucí nerovnost v bohatství lidí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Michal Brothánek, AVANT IS
Okénko nemovitosti
Jan Dvořák, Salutem Fund
?
Okénko pro podnikatele
Jitka Weiss, SNAIL TRAVEL INTERNATIONAL a.s.
Ritz-Carlton: Příběhy luxusu, kde se z každého okamžiku stává nezapomenutelná kapitola vaší dovolené
Ing. Tomáš Slavík, SLUTO
Bezplatné poskytnutí služebního vozidla zaměstnanci: důležité daňové aspekty a odborná pomoc