Ekonomika USA letos poroste o 1,25 procent, nezaměstnanost zůstane pod 4 procenty - Goldman Sachs
Hlavní ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius hovořil na Bloombergu o nových predikcích vývoje v americké ekonomice, které počítají s jejím nižším tempem růstu než ty předchozí. Podle ekonoma bylo první čtvrtletí tohoto roku na straně ekonomických dat plné informačního šumu. Podstatné jsou nyní vyšší sazby, nižší ceny akcií a vyšší rizikové spready na korporátních dluhopisech. K tomu se přidává vliv silnějšího dolaru. To vše jsou faktory, které doléhají na domácí poptávku a následně na ekonomickou aktivitu.
Goldman Sachs v následujícím grafu ukazuje, jak vypadaly výrazné poklesy trhu v minulosti, jejich medián dosahuje 24 %, k největšímu propadu došlo během finanční krize roku 2008:
Zdroj: Twitter
Nezaměstnanost by se tedy podle ekonoma měla stále pohybovat pod 4 %, Fed nemusí utahovat svou politiku tak, aby se dostala nad 3,75 %. Není totiž nutné, aby začalo ve větším rozsahu propouštění zaměstnanců, stačí, když klesne poptávka po nových. Hatzius se k tomu nedomnívá, že by spotřebitelské úvěry či růst reálných příjmů měly vést k silné poptávce. Reálné příjmy by totiž měly na konci roku růst meziročně jen asi o 0,5 %.
Zatím není znatelný útlum realitního trhu, ale podle ekonoma dojde i na něj. Sazby hypoték totiž vzrostly ještě více než výnosy vládních obligací a to se na realitním trhu projeví. Na závěr ekonom shrnul, že Fed se snaží ochladit trh práce a inflační tlaky, ale inflace se bude „v dohledné budoucnost držet znatelně nad cílem Fedu“. „Myslím si, že inflace klesne, ale pokud ne, mohli bychom vidět ještě výrazně vyšší sazby,“ dodal Hatzius.
Goldman Sachs nyní čeká, že na konci roku se budou sazby pohybovat mezi 3 – 3,25 %. Podle ekonoma je to blízko očekávání trhu, pokud by měl být vývoj jiný, spíše by to znamenalo sazby vyšší než nižší. To by s sebou neslo riziko tvrdého přistání americké ekonomiky. „Nás základní scénář to ale není,“ uzavřel Hatzius.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Michal Brothánek, AVANT IS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Miroslav Novák, AKCENTA
Štěpán Křeček, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři