Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Jsou mzdové tlaky inflačním rizikem?

Víkendář: Jsou mzdové tlaky inflačním rizikem?

13.08.2023 8:29
Autor: Redakce, Patria.cz

Zatímco podle některých názorů je mzdová spirála jedním z hlavních inflačních rizik, Mohamed El-Erian na Bloombergu hovořil o tom, že se to s tímto rizikem může přehánět. „Musíme o ní přestat hovořit jako o jediném tahounu inflace, jsou tu i jiné faktory a tato ekonomika je schopná akomodovat růst mezd u nižších příjmových skupin,“ míní ekonom. Jak to tedy s inflační mzdovou spirálou a jejími riziky je?

El-Erian v rámci celé diskuse připomněl, že podíl mezd na celkových příjmech trendově klesá už celá desetiletí. Pokud by pak mzdy v USA rostly o 4 %, podle ekonoma by to nebyl z hlediska inflace nutně problém. Podmínkou ovšem je, že se zvýší růst produktivity. A „bude více děláno na nabídkové straně ekonomiky“. Právě to je podle něj klíčové. Diskuse se nemá jen úzce zaměřovat na samotný růst mezd, ale má se vést v širším kontextu vývoje produktivity a toho, co si ekonomika skutečně může dovolit.

El-Erian také připomněl, že v posledních desetiletích došlo v USA k prudkému růstu příjmové nerovnosti. To souvisí se zmíněným klesajícím podílem mezd na celkových příjmech a podle ekonoma je takový vývoj neudržitelný. Domnívá se, že „takto nelze pokračovat“ a i proto podle něj nelze uvažovat izolovaně o růstu mezd a za cíl považovat jeho snížení.

O riziku mzdové inflace na Bloombergu hovořil i Lawrence H. Summers. Ten se celkově domnívá, že riziko tvrdého přistání amerického hospodářství je nyní malé, pravděpodobnější je možnost nedostatečného monetárního utažení a pokračující vyšší inflace. Mzdová inflace se podle tohoto ekonoma nyní pohybuje kolem 4,9 % a „to není konzistentní s 2% inflací“. Nezaměstnanost se navíc drží na nízkých úrovních, trh práce je napjatý a namísto jeho uvolňování dochází spíše k dalšímu utažení.

Summers také zmínil růst produktivity, který podle něj může každý odhadovat různě, on sám odhaduje 1 – 1,5 % ročně. To by pak s ohledem na zmíněné tempo růstu mezd znamenalo inflaci ve výši kolem 3,5 %. K tomu ekonom dodal, že „nikdo nechce vidět růst nezaměstnanosti, ale pokud nebude inflace snížena, vytvoří to řadu problémů jinde.“ Summers se přitom podle svých slov neupíná ohledně inflačního cíle na nějaké konkrétní číslo. Podle něj je rozhodující pocit, že inflace je pod kontrolou. V tomto smyslu je „vyhlášení vítězství“ podle ekonoma hodně předčasné. Fed ale nepatří mezi ty, kteří by taková vítězství vyhlašovali.

Zdroj: Bloomberg

 

 

Čtěte více:

Porcelli: Nyní je jednoduché hovořit o nekompromisním boji s inflací. Příští rok ale může Fed stáhnout část dosavadního utahování
07.08.2023 15:41
Fed již nějaký čas bojuje v již ukončené bitvě. Pro Bloomberg to uvedl...
Začátek týdne akciím nevychází, pod tlakem jsou i dluhopisy
07.08.2023 11:50
V úvodu nového týdne vyšla série dat z domácí ekonomiky. Průmysl za č...
Jak dosáhnout skutečné změny v čínské ekonomice? Vláda musí přestat dupat po svém soukromém sektoru a posílit sociální systém
08.08.2023 6:04
Opětovné ochlazování čínského hospodářství je podle Stephena Roache dů...
Týdenní výhled: Inflace se má odrazit vzhůru, tržní optimismus dostal trhliny
07.08.2023 13:27
Slabý začátek srpna i propad amerických trhů v závěru pátečního obchod...
Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů ISIN CZ0002001183
07.08.2023 11:41
Hypoteční banka, a.s. (IČ 13584324) Společnost Hypoteční banka, a.s. ...

Váš názor
  •  
    13.08.2023 16:30

    to člověk nemusí být ekonom, aby bylo jasné, že růst mezd musí být doprovázen růstem produltivity práce....to je problém inflace v ČR a v bývalých satelitech Litvy, Lotyšska Estonska, kdy růste mezd byl enormní na úkor odvedené práce....no a myslím, že tento trend bude v ČR pokračovat....mzdy rostou o 10% při nezměněnem počtu zaměstnanců
    abc1
Aktuální komentáře
13.05.2024
12:20Výhled analytika pro výsledky ČEZ: Ceny elektřiny podporou ziskovosti. Dozvíme se návrh dividendy?  
12:00Poslední volná místa na setkání s analytikem a makléřem Patria Finance v Liberci již tuto středu od 16:00
11:38Koruna začíná týden posílením po překvapivě vysoké inflaci  
9:50Jan Bureš: Inflace v dubnu výrazněji vzrostla kvůli potravinám, v létě čekáme mírnější pokles
9:34Spotřebitelské ceny v Česku v dubnu zrychlily meziroční růst na 2,9 procenta
9:10Rozbřesk: Zápis z bankovní rady zdůrazňuje obavy z mzdového vývoje
8:35Evropa zahájí pozitivně, statistický úřad zveřejní data o inflaci  
7:22MakroMixér s prezidentkou ARTN Zdenkou Klapalovou: Kam se vydají ceny českých realit, jsou dluhopisy nuda a také byste si koupili les?
12.05.2024
8:27Víkendář: Lee čeká dramatický pokles inflace a dobrý rok pro akcie
11.05.2024
14:26Evropští obchodníci s plynem nakupují opce kvůli obavám z dodávek v zimě
8:29Víkendář: Kde budou akcie na konci letošního roku?
10.05.2024
22:05Warren Buffett výrazněji promluvil do obchodování s Applem  
17:36Likvidita a akcie v letošním roce – jiný a přitom stále stejný příběh
16:58Spotřebitelé čekají vyšší inflaci a kazí tím investorům závěr týdne  
15:15Japonská automobilka Honda zvýšila celoroční zisk o 70 procent na rekord
15:01Počet vážně ohrožených hypoték v USA roste?
13:22Akcie Novavax dramaticky rostou na dohodě se Sanofi na kombinaci vakcíny proti covid-19 a chřipce
12:51Perly týdne: Tři hlavní investiční příběhy současnosti
11:35Výsledky Groupon: Tržby se konečně po 8 letech vrátily k růstu  
10:42Růstový sentiment se drží, přispívá i Čína  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y