Zatímco Evropská unie šlape na plyn zelené revoluce, může být pro energetickou skupinu stále obtížnější zbavit se polských uhelných aktiv. Napsala o tom agentura Bloomberg. Podle akciového analytika Patria Finance Martina Cakla by se aktiva ČEZu v Polsku prodat měla, i když jsou „špinavá“.
zveřejnil svůj plán na prodej části polského majetku ve středu, jenom pár chvil předtím, než Evropská komise představila nový emisní závazek, totiž cíl snížit do roku 2030 emise skleníkových plynů o 55 % proti stavu z roku 1990. Podle vicepremiéra a ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) je nový emisní závazek Bruselu pro Česko nereálný. Bude to podle něj možné, ale později, pokud si země má zachovat energetickou soběstačnost a nezničit v dalších letech průmysl. Plán na snížení emisí skleníkových plynů odmítají také zástupci českých podniků. Požadují nejprve analýzy vnitrostátních energetických a klimatických plánů, jakož i dopadů pandemie koronaviru či brexitu.
Polsko ve výrobě elektřiny závisí ze 70 % na uhlí. Pokud jde o emise, stojí v EU stranou už teď, protože je jediným státem, který se nepodepsal pod unijní cíl dosáhnout do poloviny století uhlíkové neutrality. Přístup polské vlády se ale postupně mění.
Varšava si uhelný průmysl v minulosti předcházela slibem neměnit závislost na uhlí po další dekády. Jenomže Polákům se smog nelíbí čím dál víc. Kromě toho by do země mohly zamířit miliardy EUR z unijní pomoci, takže postoj vlády se mění. Světlo světa už spatřil plán snížit závislost na uhlí do roku 2040. Tím si ale Varšava pohněvala vlivné hornické odbory, což obratem srazilo valuaci utilit listovaných na varšavské burze. Naděje na odštěpení uhelného majetku vládou naopak předtím jejich ceny na burze zvedaly.
Názor ale mění i samotné firmy; třeba největší polská utilita ve středu uvedla, že do roku 2050 hodlá poskytovat jenom zelenou energii, a kvůli padající ziskovosti svého uhelného byznysu upozornila na otázky spojené s dluhem.
Polské zápolení se svým adieu uhlí už přimělo k odchodu zahraniční energetické giganty jako , Engie nebo Vattenfall. Jejich polské divize odkoupily státem vlastněné polské podniky, čemuž vláda, orientovaná na větší podíl domácích vlastníků v klíčových odvětvích, zatleskala.
Oznámení v tomto kontextu znamená, že z polské elektřiny vystupuje jeden z posledních velkých zahraničních investorů. Český polostátní podnik hodlá hledat zájemce o svých pět polských firem. Jsou mezi nimi i černouhelné elektrárny Skawina a Chorzów, které jsou zároveň teplárnami. Kromě nich zvažuje prodat i firmy CEZ Produkty Energetyczne Polska a CEZ Polska. První z nich poskytuje podporu při nakládání s vedlejšími energetickými produkty, druhá prodává komodity velkoodběratelům a podnikatelskému maloodběru.
Podle Bloombergu by na seznamu možných kupců mohla svítit především jména polských státem ovládaných firem. Ty mají ale samy potíže s plněním vlastních klimatických cílů a snižováním závislosti na uhlí.
Podle analytika Mbank Kamila Kliszcze jsou nejpravděpodobnějšími kupci divizí polské státem vlastněné energetické skupiny a . Valuaci aktiv tento analytik odhadl na 700 milionů PLN až 900 milionů PLN.
Analytik společnosti Ipopema Securities Robert Maj se domnívá, že vzhledem k tomu, že loni ve svých polských provozech utrpěl ztráty, bude počet kupců “omezený” a z prodeje portfolia nedostane víc než 830 milionů PLN.
Podle akciového analytika Patrie Martina Cakla by se aktiva ČEZ prodat měla, ačkoli jsou „špinavá“. „Cena ovšem může být problém. Hodně hrubý odhad by se mohl pohybovat pod 6 miliardami korun,“ uvedl Cakl.
na dotaz Bloombergu na svůj zájem o aktiva napsala, že se hodlá “aktivně účastnit vývoje aktiv v sektoru vytápění” a analyzuje příležitosti k akvizici. Jakákoli dohoda ale musí brát v potaz náklady na přepnutí divizí na technologie s nízkými nebo nulovými emisemi.
se už uchází o aktivity společnost Tauron v sektoru vytápění. Podnik, který sedí na hromadě šesti miliard PLN v hotovosti, se chce investičně orientovat na paroplynové elektrárny a bioplyn a přemýšlí nad rolí, kterou by mohla sehrát v polské zelené revoluci.
„Prodej (polského majetku ČEZu) nebude jednoduchý, protože utility v Polsku se potřebují zaměřit na to, jak restrukturalizovat vlastní uhelná aktiva,“ uvedl podle Bloombergu analytik banky Bank Polska Pawel Puchalski. „Plán EU na přísnější snižování znečištění výrazně redukuje podnikatelskou ziskovost a má negativní dopad na cenu v dané transakci.“
Zdroje: Bloomberg, ČTK
Foto: CEZ CHORZÓW, https://www.cezpolska.pl/pl/dla-mediow/gallery/cez-chorzow-58692#gallery-1