Patria Online

Zářijová inflace ve Spojených státech přinesla nepříjemné překvapení. Růst spotřebitelských cen překonal očekávání trhu a naznačil, že inflační tlaky zůstávají navzdory dosavadnímu zpřísňování měnové politiky silné.

Ziskovost evropských rafinerií se v posledních týdnech výrazně snížila kvůli růstu cen ropy a nákladů na její dopravu. Rafinerie by tak mohly přikročit k omezování produkce v době, kdy se Evropa potýká s růstem cen pohonných hmot, píše dnes na svých internetových stránkách list Financial Times (FT).

Obnovení růstu důchodu za odpracované roky v penzi by podle analýzy PAQ Research motivovalo k delší pracovní aktivitě jen omezený počet seniorů. Výzkumníci tvrdí, že výrazně účinnějším nástrojem by bylo zvýšení čistých příjmů pracujících důchodců, například prostřednictvím odpuštění odvodů, což by mohlo na trhu práce udržet tisíce lidí navíc a současně přinést vyšší daňové příjmy státu.

Napjatá situace na světovém trhu s naftou bude pravděpodobně pokračovat také v příštím roce. Předpověděla to dnes Mezinárodní agentura pro energii (IEA) v pravidelné měsíční zprávě o situaci na ropném trhu.

Detailní inflace za září potvrdila naše podezření. Jádrová inflace vzrostla poprvé od roku 2023 nad 3 % (3,1 %) a centrálním bankéřům se to líbit nebude.

Po roce 2021 přišlo pár let, kdy byla celkem zhusta předpovídána recese. Ta se minimálně v tradiční definici nedostavila. Pak přišlo kratší období, kdy zaznívala varování před stagflací.

Jen co do Česka dorazilo chladnější počasí, cena plynu na burze zase svižně roste. Evropský benchmark TTF se znovu dostal nad hranici 80 EUR/MWh, zatímco Evropa svádí tvrdý souboj s asijskou konkurencí o dodávky zkapalněného zemního plynu, aby na poslední chvíli doplnila své zásobníky.

Světová ekonomika i přes řadu rizik dál vykazuje překvapivou odolnost. Mezinárodní měnový fond zvýšil odhad letošního růstu a upozornil, že vedle Spojených států těží z investiční vlny kolem umělé inteligence především země s menší expozicí vůči konfliktům na Blízkém východě.

Pokud se zaměříme na všemožné dotace, kterých se dostává čínskému výrobnímu sektoru včetně výroby automobilů a elektromobilů, lehce dospějeme k závěru, že čínských aut je příliš.

Nikoliv hardware či energie, ale samotný kapitál by se mohl stát hlavním úzkým hrdlem (bottleneck) v dalším rozvoji umělé inteligence. Shodli se na tom alespoň šéfové Broadcomu a Intelu, dvou polovodičových gigantů.

Zatímco Evropa nastavuje limity dovozu pro čínské elektromobily a hybridy, čínské automobilky vstupují do nové fáze boje o evropský trh. A i přes nová omezení aanalytici neočekávají výrazné oslabení čínské expanze.

Projekt prvního malého modulárního reaktoru v České republice zaznamenal další posun. ČEZ odevzdal dokumentaci pro posouzení vlivů na životní prostředí a očekává, že celý proces bude uzavřen do konce příštího roku.

Česká ekonomika v tomto roce bohužel spíše zaostávala za očekáváním. Ať už jsme to byli my, trh nebo Česká národní banka – odhady se od začátku roku spíše zhoršovaly.

Malé americké společnosti patří mezi hlavní oběti současného růstu úrokových sazeb a výnosů státních dluhopisů. Někteří analytici ale upozorňují, že pesimismus investorů už mohl zajít příliš daleko a že historicky extrémní podvýkonnost vůči technologickým akciím může předznamenávat budoucí obrat.

Ekonom Scott Sumner poukazuje na několik úvah o tom, kdy některé významné omyly nakonec pomohly. On sám má také svého kandidáta na takový případ, a není jím nic menšího než Monetární historie Spojených států od Miltona Friedmana a Anny Schwartz.